城商行欲“尝鲜”投贷联动 防控风险成关键

来源：中国金融网（ID:cfn-china）

转载自华夏时报

【原标题】投贷联动看起来很美 可能大幅增加银行资本压力

“不管市场发生怎样的波动，我们还是要坚定不移地发展多层次的资本市场，而且也可以通过市场化债转股的方式来逐步降低企业的杠杆率。”3月16日，国务院总理李克强在记者会上如是说。

银监会副主席曹宇日前表示，投贷联动进展很顺利，首批试点很快就要公布，将会选择符合条件的商业银行进行试点。

而接受《华夏时报》记者采访的多家银行表示，此次与以往监管部门自上而下圈定的试点不同，是由金融机构自下而上自主申请。

城商行先行试水

尽管政策尚未推开，但城商行早已披挂上阵，积极探索投贷联动业务。

全国政协委员、北京银行董事长闫冰竹认为，通过投贷联动，以“股权+债权”的方式，不仅能为种子期、初创期的科技型中小微企业提供有效的融资支持，更能以股权收益弥补信贷资金风险损失，让银行进一步分享企业成长的收益，从而实现“双赢”。

以北京银行为例，通过与私募股权投资机构展开广泛合作，成为北京银行试水投贷联动工作的重要一环。

“如我行在与深创投、中加基金、清科集团、创业邦等机构的合作中，全程参与创业企业的俱乐部、路演和优秀项目评选等工作，并为符合我行信贷支持范畴的创业创新企业提供主动授信金融解决方案。其中，时代华语、宝莲生物、新丽传媒等优秀企业均与我行建立了信贷合作关系。”据北京银行相关负责人透露，截至2015年9月末，北京银行已与九鼎投资、深创投、天星资本、同创伟业、启迪创投、达晨创投、亚杰天使投资等近百家私募股权投资机构建立了长期稳定的合作。

2015年6月，北京银行率先在国内启动首家由银行牵头成立的创客中心，探索股权投资和信贷投入联动的新模式，打造中国“硅谷银行”。

《华夏时报》获悉，截至2015年12月，中心会员总数突破5100家，其中创业期科技、文化、绿色类会员占比超过80%，累计为700家会员提供贷款64亿元。基础会员中，40%以上是创业会员，招募重点孵化的创业学员30家，其中5家创业学员获得1.07亿股权融资。

而南京银行则通过旗下机构成立股权公司，由股权公司作为投资方，银行作为贷款方，联合起来放贷，其设立的1000万元基金，已经撬动了6亿元贷款。

据汉口银行董事长陈新民介绍，该行通过与投资机构的合作，创新开展“先投后贷、先贷后投、联合作业”等“贷投联动”合作，累计为118家企业，其中科技型中小企业74家，引入股权资金超过20亿元。

江苏银行也在投贷联动业务模式方面开展了多年探索，采用与政府机构、股权投资机构、上市公司合作等方式，设立了10只“投贷联动股权投资基金”，总规模已超过250亿元，覆盖新材料、生物医药、影视动漫等多个新兴产业领域，配套专项贷款超过350亿元，已培育上市或新三板挂牌科技型中小企业近300家，仅“苏科贷”产品就培育上市及挂牌企业75家。

防控风险成关键

“但投贷联动不能一下子铺开推广实施，应当先从试点开始。”全国政协委员、中民投董事长董文标认为，在投贷还没有明确的风险隔离墙之前，商业银行去做投贷联动容易产生道德风险，导致突出的寻租问题。

对此，南京银行小企业金融部副总经理朱华已经有了对资本消耗太大的担忧：“按照监管要求，对外投资要按照12.5倍进行资本折算。”这也就意味着，1000万元的基金，南京银行在报表中要拿出12.5亿资金冲抵。

“要做投贷联动，首先要把投资的形式搞清楚，是银行作为主体直接投资还是银行的理财产品作为主体进行投资。”全国政协委员、工商银行原行长杨凯生认为，从目前的情况来看，通过银行的理财产品进行投资是允许的，因为银行理财是独立的会计载体，不在银行报表内，进行投资是合法的。

而全国政协常委、全国政协经济委员会副主任刘明康亦提示，“国内的PE与国外的PE模式不太一样，国外的PE是完全掌握现金流并可以控制所投资的企业，但国内PE主要是事后跟进。这意味着国外通过现金流去融资，而国内拿股权质押贷款去融资，这是两个完全不同的模式”。